Elliðaárdalur liggur á milli Elliðavatns og Elliðavogs. Elliðaárnar falla úr Elliðavatni, þær kvíslast um miðbik dalsins og renna í tveimur lækjum til sjávar.
Elliðaárnar voru virkjaðar árið 1921, rafstöðvarbyggingin, sem enn stendur, var þá byggð og stíflur reistar við Árbæ og Elliðavatn. Rennsli Elliðaánna í þá daga er ekki eins og nú. Áin sem rann úr Elliðavatni nefnd Dimma, en var ekki kölluð Elliðaár fyrr en áin Bugða sameinaðist Dimmu á Víðivöllum. Rann þá Bugða eftir farvegi sínum fram hjá Elliðavatni og í Dimmu við Selásfoss, að frátalinni lítilli kvísl sem enn sést við hólinn Skyggni, skammt neðan Elliðavatns. Þegar stíflugarðurinn við Elliðavatn var byggður hækkaði vatnið og fóru við það flæðiengjar við vatnið á kaf. Við þessar breytingar féll áin Bugða til vatnsins. Elliðaárdalurinn er afar fallegur dalur og þar er fjölskrúðugt náttúrufar. Í dalnum er fjölbreytt fuglalíf og áin geymir nokkrar tegundir fiska. Í Elliðaárdal má lesa merkilega jarðsögu, setlög eru greinileg á nokkrum stöðum og hraunið sem síðast rann niður dalinn fyrir meira en fimm þúsund árum, myndaði Elliðaárnar eins og þær eru nú. Víða má sjá ummerki hraunsins enn þann dag í dag og eitt gleggsta merki þess eru kvíslarnar tvær sem myndast skammt neðan Höfðabakkabrúarinnar, þar sem áin hefur brotið sér leið með jöðrum hraunsins.